在欧文·菲歇尔的《价格上涨与利息》的附录里，可以看到关于这些以及其他价格统计表有价值的汇编，其中有些是以前未经发表的。
得比较突出，这一点或者与我在上面所作的解释是一致的。其总的效果是反映了英国在两个早期间价格变动的景象，虽然是在一个较小的规模上。
当五十年代，价格开始了上涨趁向，其间经1857年的世果恐慌，然后又是1864—66年的恐慌，涨风几度中断，到1873年达到涨风的顶点。
以后价格即转入和缓的跌势（这一点已经被谈论得这样多），这个跌势一直继续到现在；因此今天的一般份格水平比世纪中叶时为低。
在我看来，1790—l815年间与1815—50年间两个时期的价格变动，其意义是完全相类的。当1851—73年间，虽然不是象拿破仑时代那
样的一小战祸不绝的时期，但在这个时期间有克利米亚战争，有消耗极大的美国南北战争，有德与丹表、德与奥、最后德与法的战争以及其他
战役。另一方面，这一个时期的特征是不但在工业上有普遍进步，而且特别是由于西欧铁道系统完成的结果，冻结了大量的流动资金。由于这
两小原因，一般认为自然利率一定是非常高的。这个时期货币利率摆动的幅度固然很大，但平均说起来，比其前期或后期都要高些是肯定的。虽然如此，这个时期的货币利率是否已提高到与自然率相齐，似乎很值得杯疑，这是部分地因为黄金产量高度增进以及美国、奥国与法国的纸币发行都在起着相反作用。例如在英国，其银行利率曾有好儿次低于或者并不高于市场利率，对市场利率发生了难以抵抗的抑制作用，这是可意的也是重要的一点。价格高涨的动向并不是不可理解的。相反的，就整个欧洲言，特别是大防的比较边远地区，可以意料到，其价格的上涨幅度比较的甚至更大。
自1871年以采，西欧和美国享受着无间断的和平。同时无可否认，欧洲的意向，并不是始终象其实际关系那样地和平的——目击的是武装
步队与军备可怕的增长。但是这方面所化费的无论怎样巨大得惊人，当然与实际战争中对资本的浪费还是无法比拟的。铁路的建筑员然在大规
模地继续着，但大都在欧洲以外的国家，或者在其较也远的地区。总之，从社会的几乎所有各阶级储蓄而来的流动资本的增进，感到缺乏真正
可以获利的出路。实物资本的增加，足以提高实际工资和其他生产因素的报酬。结果自然利率处处低落。
在我看来，假使将实际（流劫）资本的收益同土地与专利的租金加以区别是可能的话，则自然率的下降将更为显着。
货币利率也有所降低，但是否降到与自然率相一致的程度，必须认为是一个疑问。因为结果不能先于起因，况且还有金融方面的影响起着
相反的作用。黄金生产在衰退中（只是在最近几年才重行追上去），有些国家（法国和美国）恢复了现金支付，最后白银在广大范围内失去了
法偿地位。但银行准备金的限度，特别是在近救年，警告着我们，不能盲从复本位制主义者的论调，对于这类影响给予过大的重视。还是应该
这样设想，银行由于处事谨慎或狃于习惯，往往不愿意让它们的利率与市场情况即时地相适应，宁可听任它们继长增高的现金存量呆搁在那
里，不滋生任何利息。关于近数十年来价格的下跌，兹已提供了适当解释，在向来所提出的种种解释中大都所不能免的矛盾和武断现象，在这里一扫而空。
第一，我们在上面所说及的，在各个不同国家和地区之间价格的均等化，可信其仍在演进
中（事实上我们已经注意到，绪尔伯克关于英国的指数，倘使之与索特贝尔关于德国的指教处于同尺度时，将表示价格更大的低落）。第二，
也是最重要的，生活费用的构成部分，如个人劳务、房屋租金等，其降低的程度远不及实际商品价格的下跌。关于这方面应注意到的是旅行费
用和都市车费，这在今天对于许多人是不可少的，而在以前则重要性要差得多。
当然，应该认识到，这一些考虎，论证的只能是我们的理论与事突之间大致的协调。要作进一步仔细的论证是有意味的，同时也是困难的。我感到自己还不能担任这个工作。所以理论暂时不能不认为只是一个假设，要确定其完全正确，述须有待于进一步乞助于事实经验。
倘使经最后证明理论果属正确，则其效果是极度重要的。银行和信用机构的行动，对价格所发生的，向来只是一种非自觉性的影响，因此
其方向有时是有利的，有时是不利的。有了这个理论根据以后，它们就可以在充分自觉的情况下追求其目标，对世果经济将发生无可争辩的利
益。我们并不是单纯在理论上探讨，说明它怎样可能实现的问题，事情不止是这样。我的目的，在于提出成为这些现象的基础的理论原则，这
些原则一旦被正确理解以后，可以有把握地委之于那些事业中突践者的经验和识力。这是一个极端重要的问题，而结合到实际应用，应该是每
一个理论的目的。因此对这个课题作一些最后的评述，或者不是多余的。
关于稳定货币价值的实际建议上面的讨论若果含有任何真理，则必然要非常深刻地影响到我们对于已有的关于稳定货币价值那
些实际建议的看法。让我们从这些建议中最知名的一个所谓复本位制开始，在这个制度下，金与银两者均由法律承认为支付手段，在某种固定
比率下按照其价值铸成货币，自由流通。
关于复本位制的讨论已经继续进行了好多年，但是从实际观点看，迄目前止，却没有什么效果。讨论的最后结果，在我看来——同时也越
来越为一般所公认——是复本位制论者对于他们的主要论断之一，顺利地提供了理论证明。他们有效的论证说明，通过国际合作，其间不必包
括每一个国家，使两种金属维持固定的比率是亦得到的（两种金属中较轻便的一种，由于运输时比较便利，可能发生轻微的贴水，而可以兑现
的纸币与黄金对比，有时也可能发生贴水——这些姑不计及）。