台臣见上海报传，法人忽於四月十五、十六两日，密电往来，刻期与我立约五条，和局遂定，瞬息变幻，中外疑骇。人谓其前倨後恭之情不可测。臣知其外强中乾之势有必然。盖其处处恫喝，种种要求，其实专伺我之勇怯以为进退，幸而庙谟坚定，无名之偿费，决不允行。然越地全捐，藩篱自撤，滇边互市，轇轕无穷，无惑其急急转圜，饱而扬去也。而臣细绎所约五款，则又隐约蒙混，流弊滋深，敬一一为皇太后、皇上陈之。第一款曰：中国南界，毗连北圻。法国约明，无论遇何机会，并或有他人侵犯情事，均应保全助护。此即明言越南全境，皆归其管辖。臣虽不知其所谓机会者为何如事，所谓他人者为何如人，大抵自虑兵饷弗继，部署未周，恐我突出偏师，蹈瑕袭隙，故豫为此禁制之辞。然其词意浑含，不知所保护者，止於越南之北圻，抑兼及中国之南界。弊一。第二款云：中国南界，经法国与以实在凭据，不虞有侵占滋扰之事。中国约明将驻北圻各防营，即行调回边界。查北圻军报，虽传闻异辞，然北宁诸城失後，而防营仍驻北圻，是北圻固未全陷也。我果坚持战志，筹饷济师，安见不可转败为功，既失复得。今执其要约，遽即撤师，是已失之地，既弃之如遗，未陷之城，亦拱手相授。且彼之侵扰与否，顾我之边防疏密何如耳。豺狼之心，何时何事，不可以藉端构衅，虽指天为誓，岂足为徵。况刘永福一军，又不言作何安置。将我为彼翦除之耶？抑听其屠灭而不之问耶？弊二。越之全境，既尽委於法，我所争者但虚名耳。今第四款曰：法越将来议改条约，决不插入伤碍中国威望体面字样，并将以前所立各条约，关碍东京者，尽行销废。辞气之间，虽若以虚名相让，然未明言越南之为我属邦。而第二款则又云：中国於法越，所有已定未定各条约，均置不理。是又显然谓越事无与於我也。
弊三。调回防营，则曰边界，运销货物，则曰边界。我以毗连滇境之越界为边，法即以毗连北圻之滇界为边，究竟以何者为界限？弊四。第三款又约明日後遣使，议定详细商约税则，务须格外和衷，期於法国极为有益。夫税务各有自主之权，通商必求两利之道。臣不知其必如何始为极益，必如何始为格外，极益於法，不极损於中乎？必格外而後为和衷，不格外则将为背约乎？专欲无厌，其端已兆，堤防不立，溃决何穷。此尤不可不虑也。弊五。臣不谙洋务，又服官僻远，於当局情事，未能了然，何敢以事後游谈，妄参一解。然习见历届立约，彼皆作简括牵混之词，留为後日刁难地步，此次法人声言索费，明知无理取闹，中国断不能从，而故张大其词，藉以乱我军谋，使我屈意而从其请。中国又但顾输币割地之有伤国体，苟能免此，虽授彼利权，留我隐患，有所不计；至於字句之中，包藏叵测，尤未推求。彼之所要於我者，无不郑重分明，我之所得於彼者，无非模糊影响，业经全权押定，佥议允行，盟歃方新，度无可改。管窥所及，忧愤填膺，窃念大纲虽为细目张本，然详细条款，尚在未定，既限三月後会议，诚宜豫集谋策，逐一研求。
如第一款之含混其词，第二款第四款之显相矛盾，第三款之漫无界限，似皆不可不力为斡旋，曲为补救，塞其流弊，俾无蔓延。否则既失虚名，复遗实祸，朝三暮四，掩耳盗钟，各国孰不效尤？中国何以自立？关系匪细，幸圣明留意臣言。抑臣更有虑者，法虽新胜，然炎方暑令，不能驻师，且旷日相持，胜负亦无定局。故欲休兵於越徼，耀武於阿洲，观其授船主为全权，定载书於俄顷，多方以误，百出相尝。今又窥我中国见和即许，议战全虚，彼方笑为堕其术中，我犹谓喜出於望外。我俯而彼必愈仰，我弛而彼必益张。三月之後，难保不瞰我空虚，恣其要挟。李鸿章纵欲细参条约，恐亦非笔舌之所能争。伏愿朝廷勿因和局之成，遽罢边备，云南、广西军火饷需，照常接济，沿海各省，加意严防，庶法人不敢以暂和绐我，更肆婪求。而滇、粤开矿制造，训练防军，亦得乘此间隙，布置周详，责效桑榆，为亡羊补牢之计；大局幸甚。至第三款，有曰法国感中国咨商之意，敬李大臣力顾大局之诚，此语实大伤国体。在李鸿章仓猝定约，未暇致详，然名义所关，岂可以风示中外，可否请旨敕下总理衙门，嗣後换约，概不得着此等语气，以尊朝廷而肃观听。恭摺具陈，是否有当，伏乞圣监。
再，臣接奉简命後，恐有寄谕趣行，立将抚州齐集生童，先行遣散，驰回省垣，并交篆抚臣，即赴江宁，与督臣会商一切。顷闻和约已有成议，臣亦并奉寄谕，自应候新任学臣到後，交卸起程，迎摺北上，而区区愚虑，实不敢不直陈於君父之前。臣一介书生，素无阅历，猝任艰钜，自知弗胜，所以闻命而不敢辞者，以会办之旨下，於四月十四日和局未定之前，朝廷方建威抗棱，俯加策遣，主忧臣辱，意不敢畏难惜死，上负殊知。今和局已定，成命未收，则微臣同仇敌忾，既未能遽遂初心，而深维古人量而後入之言，又不能不惕然以惧。窃见我中国年年论自强，日日言御侮，而卒无一效者，其病在有名无实，有始无终。二十年来，练兵简器，南北洋大臣，皆以重勳宿望，久镇疆圻，荷累朝委任之专，竭天下兵饷之力，谋夫勇士，云合星罗，然每逢横逆之来，犹不敢轻言一鼓。臣无更事之智，无保身之明，拥会办之虚名，蒙专奏之重责，位望不足以整军和众，权力不足以调饷用人，而欲图实事求是之功，破粉饰因循之习，不独臣之迂闇，不能有所设施；即张佩纶衔命入闽，赤手空拳，亦恐难於为力也。吴大澂本统东师，督防旅顺，新衔重领，旧贯可仍，至南洋福建，新增会办一员，势不能不开幕府，募亲军，置吏曹，建行馆，岁糜帑项数万金。朝廷果因此次和议，含垢求全，奋然以卧薪尝胆之心，为求艾补牢之计，则综名核实。臣虽驽钝无似，敢不勉竭蠡管，从诸臣之後，逐事讲求，任怨任劳，以期有济；所谓苟利社稷，生死以之也。否则海壖江介，徒然增一枝官，疆吏对之而不怡，岛族望之而生玩，既有损於朝廷之威重，即微臣之进退无据，亦何以监幽独而质圣明。臣久离禁中，駪征僻左，神昏思窒，莫由仰测庙谟，夙夜忧惶，废寝忘食，愚诚所积，披沥自陈。伏乞圣慈曲加监察，允臣趋谒阙下，跪聆圣训，俾得遵循，轮船往来，兼旬可返，臣不胜屏营待命之至。