莲生一时摸不着头脑，凝神沉思，没话可说。正好阿珠提着水壶上来沏茶，莲生叫住，问她小红这样到底是什么意思。阿珠笑着说：“王老爷挺明白的，我么怎么知道哇？”莲生说：“你倒说得好，正因为我不明白，才问你嘛。”阿珠笑着说：“王老爷你是聪明人，还有什么不明白的？你想啊，我们先生跟你一向挺好的，你干吗不给我们先生还债呢？今天吵了一场，倒要给我们先生还债了，好像是你在说气话。你生了气，才说给我们先生还债，你想啊，我们先生能要你还吗？”
莲生跳起来跺着脚说：“只要她不生气，就好了，倒说我生气！”阿珠笑着说：“我们先生其实也没有什么气好生的，还不是为了你王老爷？你想，我们先生可有第二户客人？你王老爷要是再不来，叫我们先生怎么办哪？只要我们先生的面子上交代得过去，你就是再去做一个张蕙贞也不要紧。我们先生欠下了多少债，早也是你王老爷还，晚也是你王老爷还，随你王老爷的便好了。你王老爷待我们先生好还是不好，也不在这上头。王老爷，你说对不？”莲生说：“你也说得不明白，我不替她还债么，当然说我不好；我就是替她还了债，她还是说我不好。她到底要我怎样才算我对她好呢？”阿珠笑着说：“王老爷也真是说笑话了，难道还要我来教你？”说着，提着水壶一路笑着下楼去了。
莲生一想没奈何，只得打叠起千百样温情软语去讨好小红。小红见莲生真个肯去还债，也落得趁机收场，就渐渐地止住了哭声。莲生一块石头这才落了地。小红一面拿手帕擦眼泪，一面还咕噜说：“你只怪我生气，你也替我想想看，如果你换了我，是不是也要生气？”莲生连忙陪笑说：“应该生气，应该生气！我要是换了你，一直要气到天亮才罢休。”说得小红也要笑出声儿来，却极力忍住说：“厚脸皮，谁理你呀！”
正说着，忽听得外面当当当一阵钟声。小红先听见，问：“是不是撞乱钟？”莲生侧耳一听，忙推开一扇玻璃窗，向楼下喊：“撞乱钟啦！”阿珠在楼下接应，也喊起来：“撞乱钟啦，你们快去看看哪里走水了。”随即有几个外场赶紧如飞地跑出门去。
走水──“失火”一词的隐晦说法。
钟声停了，莲生坐不住，跑到后面露台上去看，只见明月高挂，夜色如水，四面静悄悄的，并不见有火光。回到房里，正好有一个外场跑回来报说：“是东棋盘街走水。”莲生急忙站在桌子旁的交椅上，开直了玻璃窗向东南望去，果然在墙缝中看见一条火光。莲生急喊来安，外场回说：“来二爷和轿班都跑去看了。”莲生急得心里突突地跳，坐立不安。小红说：“东棋盘街走水，跟你有什么关系？”莲生说：“我对面不就是东棋盘街么？”小红说：“还隔着一条五马路呢！”
露台──位置在房顶上的露天阳台，有别于楼房门窗前面的小阳台。
正说着，来安也跑回来了，在天井里喊“老爷”，回说：“就在东棋盘街东头，没多远呢！有巡捕拦住，走不过去了。”莲生一听，抬腿就走。小红问：“你走了？”莲生说：“我去去就来。”
莲生叫来安跟着，一直跑出四马路，朝着前面的火光急急地赶去。刚走到南昼锦里口，只见陈小云独自一个站在廊檐下看火。莲生拉他一起去，他说：“慢点儿走吧，你有保险，怕什么？”莲生这才脚下放松了一些。
又往前走了一段，只见转角上有个外国巡捕，正指挥许多人在整理水龙带，通长街接做一条，放在地上，接上自来水管，开了龙头，并没有一些水声，却不知不觉水龙带渐渐鼓胀起来，绷得紧紧的。仨人顺着水龙带走去，将近五马路，被巡捕挡住了。莲生说了两句外国话，才放过去。那火看上去离得还挺远，可耳边已经噼哩啪啦地爆得怪响的，好像在放几千万鞭炮，头上火星儿乱打下来。
莲生和小云用袖子遮了头，和来安一口气跑到自己家门口，只见莲生的侄子和厨子、佣人等都站在廊檐下观望，见莲生回来，争先诉说：“保险公司派人来看过了，说不要紧，放心好了。”陈小云说：“要紧倒是不要紧的。你把保险单自己带在身边，洋钱嘛放在保险箱里，别的账本、契约、债券、执照、票据之类，理齐了一总交代给一个人好了。家具什物，一概不要去动。”莲生说：“我把保险单放在朋友那里了。”小云说：“那就更好了。”
莲生就请小云到楼上房里帮着收拾。忽听得哗啦啦一声响，俩人忙到楼窗口去看，只见着火的房子坍下了屋顶，那火舌却越发地高了，窜起来足有一丈多，趁着风势，呼呼地尖啸。莲生又慌忙转身去收拾东西，顾了这样，忘了那样，手忙脚乱地收拾完毕，又问小云：“你再帮我想想看，还忘了什么？”小云说：“也没什么了。你别急，包你没事儿。”
莲生也无心答话，只站在楼窗口看。忽见火光里冒出一团团黑烟，夹着火星儿，直冲到半天里。门口许多人齐声说：“好了，好了。”小云过来一看，说：“药水龙来了，打下去了。”果然那火舌渐渐低了下去，终于看不见了，连黑烟也淡了下去。莲生这才放心坐下。小云笑着说：“你已经保了险的，还有什么不放心的？保险公司还没来，你自己倒先着急了，就好像没保过险的一样。”莲生也笑着说：“我也知道不要紧，只是看着这架势，不由人不急。”